「けんちゃんファンド保有」超成長グロース株

1. 成長株投資でキャピタルゲインを得たい
2. 株価の値上がりに期待したい

1. ネオジャパン（3921）
2. 弁護士ドットコム（6027）
3. アイアールジャパンHD（6035）
4. ベイカレントコンサルティング（6532）

• 約8割しめる主要事業セグメントのソフトウェアの利益率21％と高め
• 19年10月連結化の開発子会社がフル寄与
• 企業のテレワーク移行追い風にクラウドサービス順調増
• 発行株数少なめ14,859千株
• 社長兼筆頭株主556万株37.4％
• 営業CF-投資CF-財務CF=プラス
• 自己資本比率高め68.2％
• 有利子負債少ない140百万

• 特になし

日経コンピュータグループウェア/ビジネスチャット部門
顧客満足度調査の結果（コストNo1・性能機能No1・サポートNo1・運用性No1・信頼性No1）は大変すばらしいと思います。

これだけ顧客満足度が高いと、素晴らしいシステムであることは想像できます。

売上利益に関しても、創業以来、右肩あがりの成長を続けているので、今後も成長が期待できる銘柄で、テレワークの流れも追い風となり、通期でどれだけ売上・利益が伸びるか期待したいところです。

懸念材料としては、PERが84あるので、悪材料がでれば一気に急降下する可能性があると思います。

• 電子契約サービスはコロナ対応需要もあり急拡大
• 電子契約書データを自動管理する『クラウドサインAI』提供開始
• 発行株数少なめ22,263千株
• 自己資本比率高い83.5％
• 有利子負債0

• 有料会員サービスは検索エンジンのアルゴリズム変更の影響響き漸減
• テレビCM重荷
• 営業利益が安定していない

四季報の内容には関連しませんが、PER・PBRを見る限り、とても投資する気になれないのが、同社の特徴です。

2017年から同社に投資していましたが、株価が800円台の時も確かPERは200～300倍と記憶しております。

当時は全然人気がなかったのにも関わらず、その数字でしたので、あまり変わらないと言えば変わらない状況です。

CMとうの広告費で利益が安定していない所が気になる所ですが、売上・利益は毎年増加していますので、まだまだ継続保有して動向を見届けたいと思います。

ただ保有している私も株価が1万円をこえているので、急落が怖いと思います。

2017年の5月ごろ手垢のついていない100株10万円以内で買える銘柄をマザーズ市場で探しておりました。

（10万円以内の銘柄の方が失敗したときに損失が限定的）その時にみつけたのが、同社とメドピアさんです。

当時はいつも、マザーズ市場から有望銘柄を探しておりました。

その時に活用していたサイトはYAHOO！ファイナンスです。（下記写真参照）その中から、できる限り発行株数が少なく株価が10万円をきるもの、この2つの条件だけで銘柄選定をしていました。

その時の株価は弁護士ドットコムさん800円台/1株、メドピアさん400円台/1株でした。

両社とも購入しましたが、メドピアさんは購入後、株価がやや上昇程度だったので、途中で売却してしまいました。

弁護士ドットコムさんは早いだんかいで上昇しましたので、すべてを売却せずに現在までいたります。

しかしメドピアさんは、もったいない事をしたなと思います。当時の400円台からすると、すでにテンバガー以上になっております。

弁護士ドットコムさんを購入した理由は、クラウドサインに可能性を感じたからです。当時は電子契約というものを見たことも聞いたこともないような時代でしたが、今後、電子的に契約を完結・ハンコを必要としない時代がやってくると思い、その場合に同社のサービスが利用されると思いました。

また、弁護士専用ポータルサイトを運営していますが、同業他社を知りません。

いわゆるブルーオーシャン企業であると考え、当時の株価800円台だと大化けする可能性が高いと思い投資いたしました。

• 大型案件を増やしアクティビスト対応支援が続伸
• 事業再編手段で敵対的TOB増加、M＆A市場拡大が追い風
• 平均年収高い1,225万円
• 発行株数少なめ17,838千株
• 社長兼筆頭株主914万株51.2％（半数以上の株を保有しています）
• 売上、利益、配当金毎年増加
• ROE高い53％（これは異次元すぎます）
• ROA高い31.7％（こちらも異次元）
• 営業CF-投資CF-財務CF＝プラス
• 自己資本比率高め77.7％
• 有利子負債すくなめ200百万で現金等4,777百万に比べて低い

• コロナ影響で株主判明調査は出足鈍調

文句なしの最強銘柄だと思います。

四季報とは関係ありませんが、PER87.59倍PBR47.2倍ありますので、割高感があります。

このような超成長グロース株は、ひとたび業績が悪化すると急降下する傾向にありますので、投資の際は、相当慎重になる必要があります。

• 日系最大級の総合コンサル会社
• 顧客のデジタル化投資根強くDXや5G等好付加価値案件軸に受注高水準続
• 採用大幅増のコンサルタントも下期戦力化
• 高稼働率維持
• 営業増益
• 増配濃厚
• 高付加価値デジタル化コンサルに戦力集中し、年率15～20％成長確保
• 平均年収高い1,031万円（年収が高い企業に優秀な人材があつまるという考え方）
• 発行株数すくなめ15,541千株
• 外国人持ち株比率高い41.7％
• 毎年、売上・利益・配当金増加
• ROE高い31.1％
• ROA高め16.8％
• 営業CF-投資CF-財務CF＝プラス

• 採用を大幅に増やしていると記載がありましたので、今は高稼働でよいですが、逆回転をはじめると販管費が重荷になる可能性があります。

文句なしの有望銘柄だと思います。

コロナ禍でもしっかり売上・利益を伸ばしていますので、何の問題もありません。

四季報とは関係がありませんが、PERも34倍台と多少割高感はありますが、許容範囲です。

文句のつけようがありませんが、もしも売上・利益が落ちてくるような事があれば警戒する必要があります。