決算書「3分速読」10倍株の探し方

こんにちは

「けんちゃんファンド」と申します。

簡単に自己紹介をさせていただきます。

今回は個人投資家にもかかわらず株で

資産3.6億円を築いたサラリーマン凄腕投資家

「はっしゃん」さんの書籍を分かりやすく簡単に解説していきます。

まずははっしゃんさんのご紹介

なんと

フォローワー4.5万人以上のTwitter界隈でも超有名な投資家です。

今回ご紹介するのは、はっしゃんさん2冊目書籍。

決算書「3分速読」からの10倍株の探し方

前回の書籍もたいへん分かりやすく勉強になりました。

1冊目もブログにまとめていますので、宜しければご覧ください。

\はっしゃんさん1冊目書籍まとめブログ/

成長株集中投資で10倍株(テンバガー)を探す こんにちは「けんちゃんファンド」と申します。 今回は投資書籍 「普通の会社員でも10万円から始めら...

結論から先にいう4175colyという銘柄がとても気になりました。

売上高・経常利益・経常利益率をご覧ください。

それでは本題に入ります。

決算書「3分速読」からの10倍株の探し方書評

はっしゃんさんの投資手法

現在価値と未来価値の高い企業を探し長期投資。

2つのポイント
  1. 現在価値が今の株価よりも安い企業を探す
  2. 未来価値が今の株価よりも安い企業を探す

はっしゃんさんは

「ファンダメンタル」を重要視し企業分析に力を注いでいる投資家である事が分かります。

ではどうやって探していくのか具体的な方法を勉強していきましょう。

好業績成長株を探す方法

まず最初にやることは

「決算書」を攻略する事です。

決算書なんて難しそうめんどくさそうと考える方も多いと思いますが、安心してください。

はっしゃんさんがどこを見たらよいか分かりやすく簡単に解説してくれています。

3つのやる事
  1. 売上・経常利益を見る(決算書1ページ目)
  2. 5年前から時系列の伸びを3分で見る
  3. 株価と業績連動性を5秒でチェック

①決算書1ページ「売上・経常利益」を見る

5つの手順で簡単に確認することができます。

6920レーザーテックを例にご紹介
  1. 公式Webサイトを開く
  2. IRをクリックする
  3. 最新IR資料をクリックする
  4. プルダウンで年度を選択
  5. 売上高・経常利益前年比較

公式WEBサイトを例に手順を分かりやすく解説。

レーザーテック公式サイト。

以上、たった5つの操作で

売上高・経常利益の確認ができます。

過去5年間毎年「売上高・経常利益」 しているかが重要なポイントです。

確認したものを表にします。

毎年、売上高・経常利益を増加させていてる事が分かります。

グラフにするともっと分かりやすくなります。

売上高・売上増加率とみに右方上がりに上昇しており素晴らしいです。

経常利益・経常利益増加率とみに右方上がりに上昇しており素晴らしいです。

企業の公式サイトからご覧いただけます。

ここまでのまとめ

成長株候補の条件
  1. 売上増収(5年連続)
  2. 経常利益増益(5年連続)

  • V字回復銘柄は売上・経常利益が過去最高更新で○
  • 1年減益があった場合、前々年・前年を上回れば○

他には

「IRバンク」というサイトを利用する方法もあります。

IRBANKは非常に便利なサイトなので覚えておいた方が良いです。

IR BANKで 「売上・経常利益」を見る

IRBANK活用した過去12年分のデータをグラフにしてみました。

単位:百万円

経常利益率が20~30%以上と高く、

売上高・経常利益が右肩上がりに伸びている事が分かります。

株価と比較すると

売上・経常利益率の伸びとともに株価も右肩上がりになっています。

Yahoo!ファイナンス

企業の「売上高・経常利益」の確認方法を勉強しました。

残りの

「決算書見るべきポイント」について解説していきます。

決算書みるべきポイント

はっしゃん流、決算速読10カ条ありますが、今回は①~⑤までを解説していきます。

残りの⑥~⑩に関しては本書を手に取りご覧ください。

決算速読10カ条
  1. 売上と利益は増えたか
  2. 純資産は増えたか
  3. 自己資本比率は適正か
  4. 今期予想はどうか
  5. 進捗率と四半期特性はどうか
  6. 四季報予想と比べてどうか
  7. 市場コンセンサスと比べてどうか
  8. 決算状況、差異自由などを確認
  9. 3年後の企業価値を予測する
  10. 株価はどのように動いたか

5項目を分かりやすく簡単に解説。

例)レーザーテック決算書。

利益は経常利益を見ます。

理由:その年だけ発生する特別利益・損失が含まれていない為

①売上高・経常利益の判定

売上・経常利益の増減判定

売上・経常利益伸び率判定

成長株投資は特に売上の伸びが重要

②純資産の判定

純資産の増減判定

成長株の純資産は通常増加し続ける。

大きく減少・連続減少は成長倒れサイン。

③自己資本比率が適正か

自己資本比率(%)と自己資本比率前年比較

②③はIRBANKで確認する事もできます。

確認した表をご覧ください。

純資産は毎年上昇していますが、自己資本比率は15年06月期をピークに低下傾向ですね。

④今期予想

業績予想判定

⑤進捗状況確認

①と④を比較し進捗率を確認します。

業績予想と比較(進捗率)

売上高:83.8%

営業利益:92.9%

経常利益:94.8%

業績予想と比較し第3四半期までで75%以上クリアしているので順調である事が分かります。

上記の好調業績を維持した場合の進捗率を計算してみます。

四半期ごとの進捗率計算レート
  1. 第1四半期まで経過の場合:4倍
  2. 第2四半期まで経過の場合:2倍
  3. 第3四半期まで経過の場合:1.33倍

今回は第3四半期までの決算短信データになるので③で計算します。


売上高進捗率計算

売上高51,945(百万)×1.33倍=69,086(百万)

69,086(百万)÷62,000(百万)=1.114

売上高進捗率=111.4%


経常利益進捗率計算

経常利益18,961(百万)×1.33倍=25,218(百万)

25,218 (百万)÷20,000(百万)=1.260

経常利益進捗率=126%

「計算レート」で計算すると100%を超えているので順調だと思います。

会社業績予想通りに進んでいるか確認する方法を勉強しました。

これからは勉強した①~⑤を踏まえて銘柄選定します。

銘柄選定

銘柄選定には楽天証券のスクリーニング機能とIRBANKを活用します。

楽天証券スーパースクリーナー選定条件
  1. 売上高変化率(%)30%以上
  2. 売上高経常利益率(%)30%以上
  3. 経常利益変化率(%)30%以上
  4. 自己資本比率(%)50%以上

選定条件の定義

売上高変化率:

(売上高(実)-売上高(過)÷┃売上高(過)┃×100

売上高経常利益率:

当期純利益÷売上高×100

経常利益変化率:

(経常利益(実)-経常利益(過))÷┃経常利益(過)┃×100

自己資本比率:

自己資本額÷総資産×100

楽天証券スーパースクリーナを活用し4つの非常に厳しい条件を入力し検索。

上場企業約3,800社の中からたったの13銘柄に絞られます。

超高成長株を探すための非常に厳しい選定条件なので有望である可能性が高いと思います。

中には、上場後がピークで転落中銘柄もあるので注意が必要ですが、実力以上に下げている銘柄もあるかもしれませんので調べてみます。

厳選13銘柄

21年11月02(火)終値参照

検索した結果13銘柄に絞られましたが、さらに絞っていきます。

②純資産と③自己資本比率

②純資産増えたか?③自己資本比率適正か?

2つの項目をIRBANK活用し調査。

純資産の単位は百万

3635コーエーテクモHD

純資産は右肩上がりに上昇し自己資本比率80%超えと文句なしです。

3922PR TIMES

純資産は右肩上がりに上昇し自己資本比率70%超えと文句なしです。

3998すららネット

純資産は右肩上がりに上昇し自己資本比率70%超えと文句なしです。

4071プラスアルファ・コンサルティング

純資産は右肩上がりに上昇し自己資本比率70%~80%と文句なしです。

4175coly

純資産は右肩上がりに上昇し自己資本比率は近年60%台と安定しています。

4449ギフティ

純資産は右肩上がりに上昇し自己資本比率は近年70%と安定しています。

4488AI inside

純資産は右肩上がりに上昇していますが自己資本比率は近年50%台と下降傾向ぎみ?

4587ペプチドリーム

純資産は右肩上がりに順調に上昇していますが、自己資本比率はわずかに下降傾向。それでも80%を超えと優秀な水準。

4974タカラバイオ

純資産は右肩上がりに順調に上昇し自己資本比率は80%以上をキープと非常に良いと思います。

6532ベイカレント・コンサルティング

純資産の項目がなく総資産で計算しています。

総資産も自己資本比率も右肩上がりに上昇している事がわかります。

7826フルヤ金属

純資産も自己資本比率も不規則で安定していない事が分かります。

7974任天堂

純資産は17.3月期からV字回復中で自己資本比率は下降傾向ですが、それでも70%以上をキープしており優秀な水準です。

8706極東証券

純資産はほぼ横ばい傾向で自己資本比率も横ばい傾向です。

ここまでのまとめ

純資産が右肩上がりに上昇していない不安定銘柄を除外します。

除外銘柄
  1. 7826フルヤ金属
  2. 7974任天堂
  3. 8706極東証券

以上3銘柄を厳選13銘柄から除外。

残り10銘柄から選定致します。

次に割高銘柄は避けたいのでPSRという考え方を用います。

けんちゃんファンドオリジナル

(本書には未掲載)

PSRで割高銘柄を避ける

割高・割安評価を完全にうのみにする事の無いようにお願いいたします。

「グロースPSR」という考え方で割高・割安を評価します。

グロースPSRについて👇ブログで詳しく解説していますのでご覧ください。

「日本一カンタンな日米10倍株をつかむ本」を読んで10倍株を探そう けんちゃんファンド こんにちはけんちゃんファンドと申します。 かんたんに自己紹介をさせていただきます。 ...

そもそもPSRとは

時価総額を年間売上高で割って計算したもの。

(PSR=時価総額÷年間売上高)

グロースPSRとは

(前期PSR+今期予想PSR+来期予想PSR)÷2.45

グロースPSRは3期分のPSRを2.45で割って計算したもの

グロースPSR判定
  • 3倍未満:超お得
  • 5倍未満:お値打ち
  • 7倍未満:割高でない
  • 10~15倍:ほぼ割高
  • 20~25倍:割高
  • 25~30倍:過熱
  • 30倍超:熱狂

それでは「3635コーエーテクモHD」さんを例に割高か割安か評価したいと思います。

結論からお話すると19.35倍なので割高に近い水準だと思います。

21年11月02日(火)終値参照

楽天証券を使って検証しました。初心者向けの証券会社でおすすめです。

上記方法で他の銘柄のグロースPSRを確認していきます。

全10銘柄のグロースPSR確認

4175coly以外はグロースPSR10倍以上なので割高な水準と判断します。

急成長しているのにもかかわらずグロースPSR4.91倍と「お値打ちな水準」なので狙ってみるのも面白いかもしれませんね。

ただし月足チャートをご覧いただくと入るのが怖くなるかもしれません。

4175coly月足チャート

年高:9,890・年安:3,090となっております。

右肩下がりの非常に怖いチャートです。

ただし私の主観になりますが狙ってもいいかなと思いました。

チャートで判断

はっしゃんさんは成長株を見る上で

「月足チャート」を参考にしています。

成長株のチャート3つの見るポイント
  1. 右肩上がり
  2. 陽線が多い
  3. 半年以内に新高値更新

月足チャート

10銘柄の月足チャートを確認。

3項目〇判定2銘柄
  1. 3635コーエーテクモHD
  2. 6532 ベイカレント・コンサルティング

グロースPSRと組み合わせて上記2銘柄がどうか?は自己判断になります。

全10銘柄グロースPSR振り返り

ここまでのまとめ

チャートでは
  1. 3635コーエーテクモHD
  2. 6532ベイカレント・コンサルティング

上記2銘柄が有望でしたが、チャートで3項目すべて×の4175colyさんがとても気になります。

超高成長企業は人気がある場合が多く割高になっているケースがありますが、グロースPSR4.91倍とまだまだ買える水準ではないかと思いました。

推奨するものではございませんが、これから面白くなる銘柄ではないかと思います。

損切りについて

成長株(グロース)投資では含み損という概念が無いという強い信念のもとはっしゃん式損切ルールがあります。

はっしゃん式損切ルール

購入日の翌日以降の終値が買値より1円でも安くなったら機械的に売却

個人的にかなり厳しいルールだと思います。

翌日の地合が悪かった場合、たいてい損切りする事になる可能性が高いからです。

それでも成長株投資では「損切は必須」と言い切っています。

損切をしない私としては正反対の考えですが、損切が実践できてきたからこそ今のはっしゃんさんがあるのでしょうね。

まとめ

今回ははっしゃんさんの書籍

決算書「3分速読」からの10倍株の探し方

を参考にブログを作成いたしました。

前回の書籍に続き今回の書籍もたいへん勉強になる内容でした。

本ブログでご紹介しているのはほんの一部を私の考え方と組み合わせて作成したものです。

実際に本書を手にとってご覧いただくと内容の濃さにびっくりすると思います。

感想としては前回よりもレベルの高い内容になっていますので、1冊目書籍を読んでからの方がより理解が深まるかもしれません。

成長株収集投資で3億円(1冊目)

最後までご覧いただきましてありがとうございました。

本ブログは個別銘柄を推奨するものではございません。

投資の際は慎重に自己責任でお願い致します。

最後にとても面白い投資サービスを見つけましたので宜しければご覧ください。

先日こんなツイートをしました。

登録無料(0円)なので宜しければご覧ください。

様々な投資サービスを通じてさらに投資家が増えれば良いなと思っております。

ブログでご覧になる方はこちら▼

アイデアブックとは?メリット・使い方・登録方法など こんにちは 「けんちゃんファンド」と申します。 簡単に自己紹介をさせていただきます。 いつも投資に役...